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发展风险-充分发挥衍生品市场在抵御经济下行风险中的作用

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【郑锦昌病逝】

實踐表明,衍生品市場不僅能夠降低非金融企業生產經營風險,提高企業價值,還能夠提高金融機構(尤其是銀行)信用提供能力,提升其服務實體經濟水平。尤其在經濟下行期內,這種作用更為突出。

要推動我國實現金融大國向金融強國的轉變,需要提升衍生品市場的定價話語權與國際影響力。完善頂層設計,加快法律制度建設;推動衍生品市場供給側結構性改革,提供更加豐富的產品與工具,加快國際化步伐;加大政策支持力度,引導國有企業、各類金融機構積極有效利用衍生品市場管理風險,提高發展質量。

我國衍生品市場雖起步晚,但整體發展穩健,功能發揮良好,並且在政府主導推動下形成了包括“服務實體經濟”宗旨、“五位一體”監管體系、“穿透式”監管模式等在內的特色監管理念和制度方式,得到全球監管機構的廣泛認可和高度贊譽。但同時,衍生品市場還存在著觀念認識、制度建設等方面的約束,難以完全適應經濟高質量發展對衍生品市場的要求。

深化金融供給側結構性改革,需要重視彌補我國金融市場的短板。長期以來,金融發展中存在重投融資市場、輕風險管理市場,重現貨市場、輕期貨市場,重投融資數量、輕資金使用效率,重金融資產規模、輕市場深度廣度建設的問題。衍生品市場是金融市場不可或缺的組成部分,應該加強頂層設計,突破“衍生品市場是壞孩子”的觀念束縛,加快制度供給和各項政策措施落地,充分發揮衍生品市場在抵禦經濟下行風險中的作用。